讯石季报：2026全球光通信市场展望

　　回顾2025年，全球光通信市场展现出一幅由人工智能浪潮所绘制的强劲增长图景。行业的核心增长动力发生了根本性转变，从过去以电信运营商投资为主的周期，成功切换至以AI算力需求为核心、数字基础设施建设为基底的全新增长范式。这一转变在市场规模、产业链格局和技术演进等多个层面留下了深刻印记。

　　2025年底，追踪光通信行业表现的讯石指数收于335.14点，全年大幅增长35.89%。这一增长背后，是人工智能，特别是生成式AI引发的算力投资热潮。这股浪潮将整个ICT基础设施产业推向一个高度协同的超级增长周期。

　　增长的直接驱动力来自于全球云服务商的巨额资本开支。数据显示，2025年前三季度，美国主要互联网内容提供商（ICP）的资本开支总额达到2870亿美元，同比激增74%，净增1220亿美元。其中，Meta和甲骨文的资本开支同比增长均超过100%，亚马逊和谷歌的增幅也分别达到67%和66%。在中国市场，主要互联网公司（BAT）的前三季度资本开支总额为1627亿元人民币，同比增幅高达90%。阿里巴巴宣布未来三年将投入3800亿元于云与AI，这一数字超过了其过去十年的相关投资总和。

　　这些投资几乎全部流向了AI数据中心及其相关基础设施的建设与扩容。从英伟达、AMD的AI芯片，到中际旭创、新易盛的800G/1.6T光模块，再到思科、Arista的网络设备，产业链各环节都因服务于AI数据中心而实现了高速增长。基于云厂商已锁定的多年投资计划和厂商长期的订单可见度，这一由AI驱动的资本开支浪潮预计至少将贯穿整个2026年。

　　在AI算力的强劲需求下，光通信各细分市场均表现活跃，其中光器件与模块、光芯片以及新型光纤成为增长最为突出的领域。

　　光器件和模块市场在2025年迎来了收入爆发。全年光模块和光有源器件总营收接近220亿美元，同比飙升64%；光无源器件营收接近21亿美元，同比增长73%。在AI算力需求拉动下，高速光模块、MPO连接器等部分环节的营收甚至实现了翻倍乃至三倍的增长。市场竞争格局也进一步向头部集中，全球十大厂商中，中国厂商占据了六席，展现出在快速响应、规模交付和成本控制方面的系统优势。目前，800G光模块需求仍处于上升期，而更高速率的1.6T光模块已开始小批量交付。

　　光通信芯片的增长同样以数据中心和AI驱动为主线T、线性驱动可插拔光模块（LPO）、有源铜缆（ACC）等是技术发展的焦点。与此同时，企业网络、运营商基础设施市场也出现复苏迹象。领先的芯片商如Marvell、MACOM等均在财报中强调，数据中心AI需求是其核心增长引擎。

　　光纤光缆市场则在2025年进入结构性调整期。传统普通光缆需求增长疲软，但新型技术光纤成为强劲的新增长点。得益于“东数西算”、千兆光网及海外数据中心互联等大型项目，市场整体营收预计达144亿美元，年增37%。其中，应用于超高速骨干网的G.654E光纤需求大涨，而代表下一代技术的空芯光纤已进入运营商规模化试点阶段，AI数据中心被视为其未来需求爆发的核心场景。

　　全球光传输设备市场在2025年结束了之前的低迷，走出了一条清晰的复苏曲线%，第二季度增幅扩大至14%，第三季度则继续保持15%的同比增长。

　　市场增长的核心驱动力发生了关键转变。数据中心互联（DCI）需求全面爆发，在第一季度同比增长超过40%，创下历史新高。与此同时，云服务提供商取代了传统电信运营商，成为光传输设备的最大买家。他们在第二季度直接采购的WDM设备同比增长60%，第三季度需求更是暴涨58%。他们正在加速构建跨数据中心的超级高速网络，以应对AI算力集群间海量数据交换的需求。这一趋势也改变了市场竞争逻辑，厂商的增长表现越来越依赖于能否绑定主要云服务商并获得其DCI项目订单。

　　展望2026年及未来，AI算力投资将继续作为光通信市场最核心的驱动力。行业分析认为，当前人工智能投资占全球GDP约1%，参照历史上电力、铁路等通用技术投资峰值曾达GDP的2%-5%的水平，AI投资规模仍有翻倍增长的潜力。加之美国“星门”计划、欧盟“InvestAI”等国家级项目的推动，底层算力基础设施的投资热潮预计将长期延续。

　　具体到技术市场，高速光模块需求将持续爆发。800G光模块需求在2026年有望翻倍，1.6T模块预计将实现10倍以上的需求增长。光互连技术演进加速，共封装光学（CPO）技术进入爆发起点，预计2026-2027年将应用于纵向扩展的交换机和GPU；LPO技术已在多家云厂商中投入使用；光电路交换（OCS）技术正从谷歌自研走向多供应商市场，成为大规模AI集群的基础技术。

　　在光传输领域，400G/800G及更高速率的需求因AI工作负载和跨地域GPU集群互联而激增。数据中心互联（DCI）将是增长最快的细分市场，其增速预计是整体市场的两倍。同时，IP over DWDM（IPoDWDM）技术将成为转型核心，云服务商正推动城域DCI向该架构迁移。

　　然而，行业在高速发展的同时，也面临着明确的风险与不确定性。首先，宏观经济环境呈现增长温和与区域分化的特点，高利率可能迫使运营商和企业客户收紧非核心的网络投资，使行业处于“结构性增长”与“周期性风险”的交汇点。其次，AI数据中心惊人的耗电量带来了电力短缺的严峻挑战。科技巨头纷纷开始长期布局核电资源，但短期内仍需依赖天然气，并面临社区对电费上涨和水资源消耗的反对。最后，供应链瓶颈贯穿“芯片-封装-能源-光互联”全链条，地缘政治和原材料管制等因素可能造成突发性供应中断，任何环节的延迟都可能最终影响数据中心建设的实际进度。

　　综上所述，2025年的全球光通信市场在AI的驱动下迈入了新的历史阶段，增长强劲且能见度高。行业的技术创新、投资重点和竞争格局都在围绕算力需求进行深刻重构。如何在抓住确定性增长主线的同时，有效应对能源、供应链等系统性挑战，将是产业链各方在未来几年需要共同解答的关键命题。